Economische Vooruitzichten januari 2026

De geopolitieke spanningen zijn de afgelopen maand fors geëscaleerd. Vooral de spanningen rond Groenland zijn hoog opgelopen. Na dreigementen van president Trump, beslisten verschillende EU-landen om troepen naar Groenland te sturen als onderdeel van een 'verkenningsmissie'. Dit werd door president Trump aanzien als een blijk van militaire steun en hij kondigde hierop een extra handelstarief van 10% aan op invoer uit Denemarken, Noorwegen, Zweden, Frankrijk, Duitsland, Finland, Nederland en het Verenigd Koninkrijk. Dit zette de deur open voor een hernieuwd handelsconflict tussen de VS en Europa. Nu Donald Trump zijn dreigement in Davos heeft ingetrokken, lijkt de uitbraak van een volledige handelsoorlog voorlopig afgewend. De spanningen tussen de VS en de EU rond Groenland zijn echter nog niet opgelost en het risico van een escalerende handelsoorlog tussen de EU en de VS blijft aanwezig.

Ondanks alle turbulentie vertoont de wereldeconomie voorlopig nog altijd veerkracht. Dat is vooral zichtbaar in de VS, waar de bbp-groei in het derde kwartaal uitkwam op een hoge 1,1% op kwartaalbasis. De groei zal in het vierde kwartaal allicht robuust blijven, gezien de forse uitvoergroei, de behoorlijke binnenlandse vraag en de sterke niet-residentiële investeringen. Ook de werkloosheid blijft voorlopig onder controle, wat samen met de nog altijd sterke inflatie ervoor zal zorgen dat de Fed een pauze zal inlassen en de rente ongewijzigd zal laten in januari. We blijven bij onze voorspelling dat de Fed haar beleidsrente in 2026 nog met in totaal 50 basispunten zal verlagen, tot 3,125%.

In de eurozone wijzen de meest recente vertrouwensindicatoren nog altijd op matige groeivooruitzichten. Duitse begrotingsstimulansen zouden wel kunnen leiden tot een geleidelijke verbetering van de groeidynamiek in 2026. De algemene inflatie in de eurozone is verder afgenomen en ligt nu zelfs iets onder de ECB-doelstelling van 2%. De kerninflatie is weliswaar hoger, maar blijft ook onder controle. Dit maakt dat de ECB zich een afwachtende houding kan veroorloven. Ook de recente verzwakking van de Europese vertrouwensindicatoren zijn niet van die aard dat de ECB, om de conjunctuur te ondersteunen, haar beleidsrente uit voorzorg nog een keer zou moeten verlagen.

De Chinese economie toonde tijdens 2025 opmerkelijke spankracht in een turbulent economisch landschap. Het reële bbp groeide met 5%, waarmee zowel de officiële groeidoelstelling van de regering als het groeipercentage van 2024 werd gehaald. De economische veerkracht weerspiegelde een sterke uitvoergroei gedurende het hele jaar, ondanks nieuwe door de VS opgelegde tarieven. Voor 2026 hebben we onze groeivooruitzichten licht naar boven bijgesteld, van 4,4% naar 4,6%, met dank aan de externe vraag. De vastgoedmarkt en de zwakke binnenlandse vraag blijven evenwel belangrijke zorgpunten. In China zijn de algemene inflatie en de producentenprijsinflatie in december versneld, wat laat verhopen dat het land een deflatoire spiraal zal vermijden.

Disclaimer:
Tenzij uitdrukkelijk anders bepaald, heeft alle informatie die u hier raadpleegt of verkrijgt een vrijblijvende en zuiver informatieve waarde. Ze wordt naar best vermogen en op regelmatige tijdstippen bijgewerkt. KBC Bank NV geeft echter geen garanties wat betreft de actualiteit, accuraatheid, correctheid, volledigheid of geschiktheid voor een bepaald doel van deze informatie. De hier verstrekte informatie vormt geen advies of verkoopaanbod van producten of diensten en is niet bestemd voor commercieel gebruik. U blijft zelf volledig aansprakelijk voor de gevolgen van het gebruik dat u van deze informatie maakt. De intellectuele eigendomsrechten op de informatie, publicaties en gegevens die hier verstrekt worden, komen toe aan KBC Bank NV of aan derden en u moet zich onthouden van elke inbreuk hierop. Behoudens de uitdrukkelijk voorafgaande en schriftelijke toestemming van KBC Bank NV is elke overdracht, verkoop, verspreiding of reproductie van deze informatie verboden.