Le marché des ventes aux enchères est-il en train de sortir de l'ornière?

Après deux années consécutives de contraction, le marché international de l'art semble enfin se redresser. Les soirées de ventes aux enchères de novembre 2025 à New York, organisées par Christie's, Sotheby's et Phillips, ont rapporté un montant total de 1,57 milliard USD. L'Auction Analysis Reports d'ArtTactic révèle une augmentation de 73,3% par rapport à novembre 2024, soit un niveau à nouveau comparable à celui de novembre 2023.

Les collectionneurs sont soulagés, car cette semaine de ventes aux enchères est la première depuis 2022 à voir le marché non seulement se stabiliser, mais aussi croître effectivement. Les chiffres montrent que ce redressement ne s'explique pas par des pics ponctuels, mais par un changement plus large.

Le rapport entre les estimations et les prix réalisés constitue un signal essentiel de cette reprise. En novembre 2025, 44% des lots se sont vendus au-dessus du prix moyen, contre seulement 35% en novembre 2024. Cette augmentation révèle une stratégie d'enchères plus active, une attitude qui avait pour ainsi dire disparu ces deux dernières années.

Examinons de plus près quelques différences notables. Christie's a vu ses ventes aux enchères de novembre augmenter de 33,6%, tandis que Phillips enregistrait une reprise modérée de 12,7%. Le grand gagnant est Sotheby's, qui a vu la valeur totale de ses ventes bondir de 135% par rapport à l'année précédente.  

L'explication du bond spectaculaire de Sotheby's réside dans un type de vente qui surperforme systématiquement en période d'incertitude: les single-owner sales, soit les ventes aux enchères entièrement consacrées à une seule collection prestigieuse. Les grandes single-owner saleschez Sotheby's - la Leonard A. Lauder Sale et la Cindy & Jay Pritzker Collection - représentent la majeure partie de l'augmentation des ventes.

Ces ventes aux enchères attirent un public institutionnel plus stable et portent généralement sur des œuvres qui n'ont pas été sur le marché pendant des décennies. Christie's a également réussi à lever la coquette somme de 184 millions USD grâce à la collection de Robert F. et Patricia G. Ross Weis. Le Rothko No. 31 a rapporté à lui seul 53 millions USD.

En outre, ces œuvres sont généralement assorties d'une garantie (assurance d'un certain prix minimum). Lors des Marquee Auctions de novembre, pas moins de 174 lots (représentant près de 62% de l'offre totale) étaient assortis d'une garantie. En termes de valeur, ils représentaient également près de 80% du prix de vente total.

La plus grande preuve de cette confiance retrouvée est sans aucun doute le "Bildnis Elisabeth Lederer" de Gustav Klimt, vendu aux enchères par Sotheby's pour 205 millions USD, le prix le plus élevé de la saison et la deuxième œuvre d'art la plus chère jamais vendue aux enchères. Néanmoins, l'écart qui nous sépare des 400 millions USD remportés par le Salvator Mundi de Leonardo Da Vinci reste important.

Les ventes de Gustav Klimt s'inscrivent dans une tendance plus large: la domination du segment des trophées. Selon ArtTactic, les œuvres d'une valeur supérieure à 10 millions USD ont représenté 63,6% de la valeur totale des ventes. Les œuvres maîtresses ont leurs propres lois économiques, lit-on également dans l'Art & Finance Report: l'art trophée fonctionne comme une classe d'actifs distincte dans la gestion des collections et du patrimoine, caractérisée par une faible volatilité, une grande rareté et une forte demande institutionnelle.

Mais l'événement symbolique le plus marquant de la saison a peut-être été la vente de l'"El sueño" (La cama) de Frida Kahlopour 47 millions USD, un nouveau record mondial pour une artiste féminine. Cette œuvre faisait partie de la collection de Nesuhi Ertegun, pionnier de l'industrie du jazz et de la musique et cofondateur d'Atlantic Records. Avec sa femme Salma, il a constitué une collection essentiellement composée de surréalistes.

Une revalorisation structurelle du segment supérieur des femmes artistes semble ainsi s'être amorcée. Selon le même rapport, les femmes ne représentent encore que 10,9% de la valeur totale des ventes, soit une légère augmentation par rapport à 2024. Parmi ces 10,9%, se trouvent, il est vrai, de plus en plus de prix record pour des poids lourds historiques: Agnes Martin, Joan Mitchell, Georgia O'Keeffe et Cecily Brown figurent toutes sur les listes des meilleures ventes de 2025.

Le contraste avec le segment des jeunes ne pourrait être plus grand. Les œuvres d'artistes de moins de 45 ans ont rapporté cette saison le modeste montant de 6,1 millions USD, soit une baisse de 25,6% par rapport à 2024, avec à peine sept œuvres vendues lors des soirées de ventes. Les acheteurs restent donc conscients des risques: le segment du milieu et de l'entrée de gamme reste fragile, tandis que le marché mise principalement sur la qualité avérée et les noms validés historiquement. Par ailleurs, nous constatons également que 5 de ces 7 œuvres ont été adjugées au-dessus du prix de vente fixé.