L’IA remet en question le modèle du Software-as-a-Service: et maintenant?
Les entreprises SaaS, ou éditeurs de logiciels, ont longtemps été les chouchous de la Bourse: forte croissance, marges élevées et revenus récurrents. Mais aujourd’hui, ce modèle est nettement moins évident: l’intelligence artificielle met le modèle classique sous pression. Qu’est-ce que cela signifie pour les investisseurs? S’agit-il d’une correction temporaire ou d’un bouleversement structurel? Mark Van Assche, account manager Private Banking et Wealth Office, en parle avec Heng-Ta, gestionnaire de portefeuille chez KBC Asset Management.
28-05-2026
Vue des marchés boursiers
Comment les investisseurs réagissent-ils ?
Cours records des actions
- La guerre avec l'Iran a provoqué des fluctuations sur les marchés d'actions ces derniers mois. Les marchés se sont toutefois fortement redressés depuis fin mars pour atteindre de nouveaux records, tant aux États-Unis que dans la zone euro.
- L'économie devrait pouvoir renouer rapidement avec une croissance positive (certes quelque peu plus lente), portée par la croissance bénéficiaire stimulée par les investissements massifs dans l'IA.
- La saison des résultats a été excellente aux États-Unis, tandis que la croissance bénéficiaire a été plus faible en Europe. Sur le front sectoriel, ce sont surtout les actions technologiques et financières qui ont affiché une forte croissance bénéficiaire.
Que s'est-il passé dans le monde ?
Recul du prix du pétrole dans le sillage de l'accord entre les États-Unis et l'Iran
- La situation au Moyen-Orient semble s'être apaisée grâce à la signature de l'accord provisoire de cessez-le-feu de 60 jours. Le prix du pétrole a déjà fortement reculé, mais l'impact à moyen terme du choc énergétique reste incertain.
- Les chiffres d'inflation de mai reflètent clairement l'impact de la crise énergétique. L'inflation de base dépasse l'objectif, mais n'affiche pas encore un net sursaut.
- La BCE a relevé son taux en juin, mais le marché s'attend encore à un relèvement de taux supplémentaire plus tard dans l'année. À l'issue de sa première réunion sous la houlette du nouveau président Kevin Warsh, la Fed a laissé le taux directeur inchangé, mais les gouverneurs sont fortement divisés quant à l'orientation future des taux. Les analystes tablent aussi sur un relèvement du taux US dans le courant de l'année.
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