03.06.2025

Trump 2.0: nieuwe wereldorde biedt zowel chaos als kansen voor beleggers

De wereldeconomie lijdt onder de onvoorspelbare koers van het Amerikaanse buitenlandbeleid van president Trump. Historisch hoge importtarieven en een diplomatieke aanpak die draait om confrontatie en machtsvertoon leiden tot wereldwijde onzekerheid. Hoe navigeren beleggers best in zo’n turbulente tijden? Siegfried Top en Jeroen Van Boeckel, beiden strategist bij KBC Asset Management, delen hun inzichten in de podcast: Tijd voor impact: Hoe beleggen in de nieuwe wereldorde?

‘Heel wat beleggers lijken hun geloof in Amerika verloren te hebben’, stelt Top. De beurzen slingeren heen en weer tussen optimisme en pessimisme. Het vertrouwen in Amerikaanse staatsobligaties en de dollar begint te wankelen. ‘De grootste schade is de onzekerheid die het beleid van Trump creëert. Investeringsbeslissingen worden hierdoor wereldwijd uitgesteld’, vat Siegfried Top samen.

Handelsoorlog met China staat bovenaan de geopolitiek agenda

In Trumps buitenlandse agenda neemt de confrontatie met China een prominente plaats in. De intensiteit van de handelsoorlog tussen de beide landen geeft volgens Top aan dat dit geen gewone handelstwist is: ‘Het doel van de VS is om de opkomst en dominantie van China structureel te stoppen.’ Dat blijkt uit verregaande maatregelen, zoals hoge importtarieven op Chinese producten, druk op technologische ketens en strategische manoeuvres rond kritieke grondstoffen. ‘China speelt het zelf ook hard’, stelt Top. ‘De Chinezen zijn nu beter voorbereid dan onder Trumps eerste mandaat. Ze willen wel zakendoen, maar niet tegen elke prijs.’ ‘China staat trouwens veel verder op technologisch vlak dan dat iedereen misschien wel denkt, ondanks alle beperkingen uit het verleden’, vult Van Boeckel aan. ‘Kijk maar naar het verhaal van Deepseek of de vooruitgang in kwantumcomputers. De race om technologische vooruitgang is een met een enorme inzet. Wie als winnaar uit die race komt, kan uitpakken met een enorm economisch en zelfs militair voordeel.’

Europa: balanceren op een dunne koord

Europa wordt indirect maar substantieel getroffen door de geopolitieke herschikking. De EU kan niet langer rekenen op goedkope energie uit Rusland, voordelige goederen uit China of de veiligheidsparaplu van de VS. ’Een nieuwe oefening in geopolitiek navigatie wordt sowieso één van de grote uitdagingen voor de komende jaren’, aldus Jeroen Van Boeckel. ‘Meer strategische onafhankelijkheid is een absolute must’. Maar de Europese besluitvorming verloopt niet altijd even gemakkelijk en de VS omzeilen daarbij steeds vaker de Europese Commissie om rechtstreeks met lidstaten te onderhandelen. ‘We zijn als een schip met 27 kapiteins’, zegt Siegfried Top. ‘Het is belangrijk om de eendracht te behouden. Maar ook om pragmatisch te zijn om de Europese bedrijven niet teveel te benadelen, door teveel regelgeving bijvoorbeeld. ‘Het wordt steeds vaker balanceren op een dunne koord’, beklemtoont Jeroen Van Boeckel. ‘Geopolitiek lijkt vandaag transactioneler, gedomineerd door meer persoonlijke relaties en emoties. Minder gesteund op vrijhandel en andere liberale waarden.’

Er is geen enkele reden om Amerikaanse aandelen op lange termijn los te laten. Het blijft een grote markt met innovatieve en competitieve bedrijven.

Siegfried Top, strategist KBC Asset Management

Hoe blijft u als belegger overeind in deze woelige tijden?

‘Emotie is nooit een goede raadgever’, waarschuwt Jeroen Van Boeckel. ‘In volatiele markten kan de koers snel dalen, maar even snel terug herstellen.’ Siegfried Top raadt daarbij aan om drie principes te volgen. Allereerst het bouwen van een stevige basis, met een wereldwijd gespreide portefeuille van zowel aandelen als obligaties, waaronder hoofdzakelijk Europese obligaties. Daarnaast is flexibiliteit een must, om snel te kunnen schakelen bij nieuwe ontwikkelingen. Ten derde raadt hij beleggers aan om te focussen op strategische trends die de geopolitieke turbulentie overstijgen. ‘De meest fundamentele trends blijven overeind’, benadrukt Jeroen Van Boeckel. ‘Denk aan technologische innovatie, waarbij AI een centrale plek inneemt en cyberbeveiliging.’ Siegfried Top verwijst in die optiek naar kansen buiten de pure technologiehoek. ‘Beleggen in AI betekent niet alleen investeren in chips of hardware, maar ook in datacenters, cloud-infrastructuur en applicaties. Denk aan zelfrijdende auto’s, AI-agents, of intelligente robots. De toekomst komt heel snel dichterbij. Daar wilt u als belegger bij zijn.’

De race om technologische dominantie is er een met een enorme inzet. Wie als winnaar uit die race komt, kan uitpakken met een enorm economisch voordeel.

Jeroen Van Boeckel, strategist KBC Asset Management

Tegen de kudde in?

Ondanks Trumps ontwrichtende stijl is het volgens Siegfried Top geen optie om de VS als investeringsbestemming volledig af te schrijven: ‘Er is geen enkele reden om Amerikaanse aandelen op lange termijn los te laten. Het blijft een grote markt met innovatieve en competitieve bedrijven.’

De wereldwijde economische orde staat dan misschien op losse schroeven, maar paniek is geen optie. ‘Het beste wat u kunt doen, is de focus en kalmte bewaren en uw langetermijnvisie niet uit het oog verliezen’, raadt Siegfried Top aan. Jeroen Van Boeckel volgt die visie: ‘Tegendraads zijn en soms tegen de kudde ingaan, rendeert vaak op de lange termijn. En hoe grillig de geopolitieke wind ook waait, sommige trends zijn simpelweg te sterk om te negeren.’