Von der Knappheit zur Strategie: Wasser als Investitionsmöglichkeit

„Drohende Wasserknappheit und extreme Trockenheit in diesem Sommer“, so warnten die Schlagzeilen Anfang Mai. Auch die flämische Regierung rief nach einem außergewöhnlich trockenen April den Alarmzustand „Code Gelb“ aus. Und in der Tat haben wir bereits die erste Hitzewelle erlebt. Jahr für Jahr scheinen die Defizite bei der Trinkwasserversorgung zuzunehmen. Es wird auch immer deutlicher, dass sich dieses Problem nicht von selbst lösen wird. Weltweit besteht ein dringender Investitionsbedarf für Wasserinfrastruktur, Kläranlagen, Entsalzungstechnologien und Monitoringsysteme. Wasser ist daher ein strukturelles Wachstumsthema auf lange Sicht und bietet Anlegern herausfordernde, aber attraktive Chancen.

Lesezeit: 3 minuten 16-07-2025 – 08:00

Die Wasserkrise verschärft sich

Die ernste Realität schwerwiegender Wasserknappheit verdeutlicht, warum Innovationen im Bereich der Wassertechnologie zu einem wesentlichen Investitionsthema geworden sind.

Jonas Theyssens, Portfoliomanager bei KBC Asset Management

Etwa die Hälfte der Weltbevölkerung ist jedes Jahr mit gravierendem Wassermangel konfrontiert. Tatsächlich verbraucht ein Viertel der Bevölkerung mehr als 80% des verfügbaren Süßwassers. In den letzten 40 Jahren ist die Nachfrage nach Süßwasser um mehr als 40 Prozent gestiegen, während die Menge an erneuerbarem Süßwasser pro Person um mehr als die Hälfte gesunken ist.

Diese ernste Realität zeigt, warum Innovation in der Wassertechnologie zu einem wichtigen Investitionsthema geworden ist. Der Süßwasserverbrauch steigt weiterhin um etwa 1% pro Jahr. Und dies nicht nur wegen des Bevölkerungswachstums, sondern auch wegen der sich ändernden Lebensgewohnheiten und der wirtschaftlichen Entwicklung. Die Landwirtschaft bleibt mit etwa 70% der größte Verbraucher, aber Städte und Industrien holen schnell auf.

In vielen Regionen fehlt es noch immer an einer angemessenen Wasserinfrastruktur. Weltweit gehen etwa 30% des aufbereiteten Wassers durch Leckagen verloren, in einigen Ländern sogar bis zu 70%. In trockenen Gebieten sind Kleinbauern oft von Niederschlägen abhängig und haben nur begrenzten Zugang zu Bewässerung, was ihre Produktivität beeinträchtigt. Neben der Wassermenge steht auch die Wasserqualität unter Druck. In den Entwicklungsländern sind unbehandelte Abwässer ein großes Problem. In den wohlhabenderen Ländern geben landwirtschaftliche Abwässer und neuartige Schadstoffe wie PFAS, Pharmazeutika und Industriechemikalien zunehmend Anlass zur Sorge. Um diese Probleme anzugehen, ist eine fortschrittliche Wasseraufbereitungstechnologie erforderlich.

Industrie: Stiller Großverbraucher

Obwohl die Landwirtschaft oft im Mittelpunkt der Wasserdiskussion steht, liegen einige der komplexesten Wasserprobleme eher im Bereich der Fertigungs- und Industrieprozesse.

Jonas Theyssens, Portfoliomanager bei KBC Asset Management

Wasser ist in vielen Industriezweigen zur Kühlung, Reinigung, Verdünnung und für chemische Reaktionen unerlässlich. Etwa zwei Drittel des weltweiten Wasserverbrauchs entfallen auf die Lieferketten von Unternehmen. Nur sieben Sektoren sind für 70% der Süßwassernutzung und -verschmutzung verantwortlich.

Der Fokus liegt oft auf der Wassermenge, aber die Wasserqualität ist genauso wichtig. Schlechte Wasserqualität kann Geräte beschädigen, die Effizienz verringern und Produktstandards gefährden. Ein Barclays-Bericht schätzt, dass die Wasserknappheit Konsumgüterunternehmen bis zu 200 Milliarden Dollar kosten könnte. Eine CDP-Studie warnte vor potenziellen jährlichen Verlusten von mehr als 300 Milliarden Dollar, wenn die Wasserrisiken nicht gemanagt werden.

Einige Industrien haben einen noch höheren Wasserbedarf. Die Halbleiterindustrie ist beispielsweise der größte Verbraucher von ultrareinem Wasser (UPW) – einer besonders hochgradig aufbereiteten Form von Wasser, die zur Reinigung von Mikrochips während der Produktion eingesetzt wird. Da die Chips immer kleiner und komplexer werden, steigt auch der Bedarf an noch reinerem Wasser. UPW ist auch bei der Stromerzeugung von wesentlicher Bedeutung, insbesondere in Wärmekraftwerken und Kernkraftwerken, wo es Korrosion und Ablagerungen in Turbinen und Kesseln verhindert. Auch die chemische und pharmazeutische Industrie verlässt sich auf UPW, um die Produktreinheit zu gewährleisten und die Umweltbelastung zu verringern.

Enormer Investitionsbedarf

Investitionen in Wasser klingen logisch, sind aber gleichzeitig eine Herausforderung, da es sich um ein lebenswichtiges Gut handelt und politisch sensibel ist.

Jonas Theyssens, Portfoliomanager bei KBC Asset Management

Die Regierungen zögern oft, private Unternehmen am Wasser verdienen zu lassen, was zu Preisregulierungen und begrenzten Gewinnmargen führt. Infolgedessen stehen die Wasserversorgungsunternehmen unter zunehmendem Druck, veraltete Infrastrukturen zu modernisieren, ohne den finanziellen Spielraum dafür zu haben.

Der Investitionsbedarf ist hoch. Die UNO schätzt, dass bis 2030 jährlich 1,5 Billionen Dollar für die Verbesserung der weltweiten Wasserinfrastruktur benötigt werden. Doch im Vergleich zu anderen Sektoren wie dem Energiesektor ist die Wasserwirtschaft nach wie vor unterfinanziert. In den USA ist die Wasserwirtschaft stark zersplittert, mit mehr als 140 000 öffentlichen Wassersystemen, die meist nur kleine Bevölkerungsgruppen versorgen und denen es an Kapital für Modernisierungen fehlt. Selbst in stärker zentralisierten Systemen wie dem britischen Thames Water kämpfen die Versorgungsunternehmen mit Schulden und veralteter Infrastruktur.

Außerdem wird Wasser stark unterbewertet, so dass es für die Versorgungsunternehmen schwierig ist, die für Reinvestitionen erforderlichen Einnahmen zu erzielen. Öffentlich-private Partnerschaften können helfen, sind aber aufgrund von Bedenken über steigende Tarife und gerechten Zugang umstritten.

Wassertechnologie ist die Zukunft

Traditionelle Wasserunternehmen haben oft Mühe, starke Renditen zu erzielen. Anleger betrachten den Wassersektor daher am besten durch eine andere Brille, nämlich die der intelligenten Wassertechnologie.

Jonas Theyssens, Portfoliomanager bei KBC Asset Management

Es besteht eindeutig ein wachsender Bedarf an Investitionen in die Wasserversorgung, aber die traditionellen Wasserversorgungsunternehmen haben oft Mühe, starke Renditen zu erzielen. Anleger betrachten den Wassersektor am besten durch eine andere Brille. Vier Bereiche der Wassertechnologie werden möglicherweise eine entscheidende Rolle bei der Bewältigung der Wasserprobleme in der Industrie und in der Wirtschaft spielen:

Digitale Wasserlösungen: Sensoren, KI und Satellitendaten ermöglichen die Überwachung des Wasserverbrauchs, die Erkennung von Lecks und die Verbesserung der Effizienz. Intelligente Zähler geben sowohl den Versorgern als auch den Nutzern einen Echtzeit-Einblick in den Verbrauch und die Verluste, was eine bessere Wasserbewirtschaftung und Wartungsplanung ermöglicht. Diese Technologien fügen sich nahtlos in die breiteren Trends der industriellen Digitalisierung wie Industrie 4.0 ein.
Fortschrittliche Wasseraufbereitung und -wiederverwendung: Neue Technologien wie Nanofiltration, Membrantechnologie und biologische Aufbereitung helfen der Industrie bei der Aufbereitung und Wiederverwendung von Abwasser, wodurch sowohl der Bedarf als auch die Verschmutzung reduziert werden. In Indonesien führte eine Verbesserung der Nanofiltration zu einem um 85% geringeren Chemikalienverbrauch und zu niedrigeren Energiekosten. Unternehmen wie TSMC und Dow recyceln große Mengen an Wasser, um den Betrieb zu schützen und die Abhängigkeit von Süßwasser zu verringern. Diese Kreislaufkonzepte werden insbesondere angesichts der zunehmenden wasserbezogenen Konflikte zwischen Unternehmen und Kommunen von entscheidender Bedeutung sein.
Entsalzung: Die Entfernung von Salz und Verunreinigungen aus Meerwasser ist nicht neu, aber sie wird immer effizienter und erschwinglicher. Fortschritte in der Membrantechnologie könnten die Kosten für die Meerwasserentsalzung von 0,50 auf 0,30 Dollar pro Kubikmeter senken. Wenn die Entsalzung mit erneuerbaren Energiequellen betrieben wird, bietet sie eine nachhaltige Wasserquelle für Industrien in wasserarmen Küstengebieten. Lundin Mining beispielsweise nutzt entsalztes Wasser in seiner chilenischen Kupfermine, um die Produktion in trockenen Klimazonen zu sichern.
Bei der Präzisionsbewässerung handelt es sich um eine intelligente landwirtschaftliche Technik, bei der Daten und Technologien eingesetzt werden, um den Pflanzen die richtige Wassermenge zur richtigen Zeit und am richtigen Ort zuzuführen. Anstatt ganze Felder gleichmäßig zu bewässern, stützt sie sich auf Hilfsmittel wie Bodenfeuchtesensoren, Wettervorhersagen, Satellitenbilder und GPS, um die Bewässerung auf die spezifischen Bedürfnisse der verschiedenen Zonen innerhalb eines Feldes abzustimmen.

Wasser als Investitionsmöglichkeit und soziale Notwendigkeit

Die Wasserkrise ist eine der größten Herausforderungen unserer Zeit, gleichzeitig aber auch eine Investitionschance für diejenigen, die nach vorne schauen. Der Schlüssel liegt in der Innovation: intelligente Lösungen, die Verschwendung vermeiden, Verschmutzung bekämpfen und den Zugang verbessern. Für Anleger, die etwas bewirken wollen, ist die Wassertechnologie ein Bereich, der in den kommenden Jahren nur an Bedeutung gewinnen wird.

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Dieser Artikel ist rein informatorisch und darf nicht als Anlageberatung betrachtet werden.

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