Die neue Realität verändert verantwortungsvolles Anlegen
Die Weltordnung ist im Wandel begriffen. Geopolitische Verschiebungen, sich verändernde internationale Beziehungen und neue politische Rahmenbedingungen drängen Europa zu mehr strategischer Autonomie. Diese neue Dynamik ist kein Hindernis für verantwortungsvolles Anlegen, sondern eine Bestätigung dessen, was nachhaltige Entwicklung heute bedeutet: nicht nur ökologischer und sozialer Fortschritt, sondern auch die Stärkung von Frieden, Sicherheit und Institutionen. Dies steht in engem Zusammenhang mit dem Ziel 16 der Vereinten Nationen für nachhaltige Entwicklung.
Nathalie Bally, Expertin für verantwortungsvolles Anlegen bei KBC Asset Management, erklärt, wie sich diese breitere Sichtweise in der Anlagepolitik des Responsible Investing (RI) niederschlägt und was dies konkret für RI-Anleger bedeutet.
Nachhaltige Entwicklung kann nur in einer stabilen und sicheren Gesellschaft gedeihen. Europa übernimmt heute mehr Verantwortung für seine eigene Sicherheit, und dies erfordert auch von uns als Vermögensverwaltern einen durchdachten und ausgewogenen Ansatz.
Nathalie Bally, Expertin für verantwortungsvolles Anlegen KBC Asset Management.
Europa übernimmt Verantwortung
Der internationale Kontext hat sich in den letzten Jahren tiefgreifend verändert. Europa baut aktiv eine größere strategische Unabhängigkeit auf, sowohl in wirtschaftlicher als auch in sicherheitspolitischer Hinsicht. In diesem Rahmen verstärkt die Europäische Union ihre Verteidigungsanstrengungen und fördert die Zusammenarbeit in einem rechtlich klaren ethischen Rahmen.
Diese Entwicklung fügt sich in eine umfassendere Vision der Nachhaltigkeit ein. Sicherheit und Stabilität sind die Rahmenbedingungen für sozialen Fortschritt, wirtschaftliche Belastbarkeit und den Schutz demokratischer Werte.
Die Europäische Kommission hat außerdem ausdrücklich bestätigt, dass Investitionen in die Verteidigungsindustrie unter strengen Bedingungen mit dem europäischen Rahmen für nachhaltige Finanzierung vereinbar sind. Die KBC unterstützt diese Vision und möchte zu einer glaubwürdigen europäischen Verteidigungspolitik im Hinblick auf einen dauerhaften Frieden beitragen.
Verteidigung und verantwortungsvolle Anlagen: ein nuancierter Ansatz
Verteidigung bleibt ein sensibles Thema bei verantwortungsvollen Anlagen. Zugleich erkennen die Vereinten Nationen das Recht auf Selbstverteidigung und die Bedeutung starker Institutionen für Frieden und Stabilität an.
Verantwortungsvolles Anlegen bedeutet nicht, dass wir komplexe soziale Fragen meiden. Es bedeutet nur, dass wir sie vorsichtig, transparent und prinzipienfest angehen.
Nathalie Bally, Expertin für verantwortungsvolles Anlegen KBC Asset Management.
In dieser Überzeugung revidiert die KBC ihre RI-Politik. Nicht, indem wir grundlegende Werte aufgeben, sondern indem wir sie in einer sich verändernden Realität anwenden. Dies bedeutet eine begrenzte und streng definierte Öffnung für nicht kontroverse Verteidigungsaktivitäten, und zwar nur unter strengen Bedingungen.
Was ändert sich an unseren RI-Methoden?
Wir verfolgen die aktuellen Ereignisse genau und bewerten unsere RI-Anlagepolitik regelmäßig, damit sie sowohl mit der sich verändernden Weltordnung als auch mit den Grundsätzen des verantwortungsvollen Anlegens im Einklang bleibt. Es geht darum, neue Gleichgewichte innerhalb unserer RI-Methoden zu finden. Wir werden daher einige unserer Ausschlusskriterien im Jahr 2026 anpassen, jedes Mal im Hinblick auf Transparenz, Konsistenz, eine weitere Verschärfung unserer Methoden sowie die Anpassung an europäische Vorschriften.
Unternehmen, deren Aktivitäten nur zu einem geringen Teil aus der Herstellung konventioneller Waffen besteht, sind nun unter strengen Auflagen zugelassen. Auch Unternehmen, die einen größeren Teil ihres Umsatzes mit solchen Waffen erzielen oder mit Atomwaffen zu tun haben, sind nicht mehr automatisch ausgeschlossen. Sie werden einzeln bewertet und können nur, wenn sie klare und strenge Kriterien erfüllen, in unsere verantwortungsvollen Fonds aufgenommen werden. Wichtig ist, dass Unternehmen, die mit kontroversen Waffen zu tun haben, ausgeschlossen bleiben.
Für Länder wird der Schwellenwert für einen als besonders hoch im Verhältnis zum Bruttoinlandsprodukt definierten Verteidigungshaushalt angehoben, um unseren Ansatz besser mit internationalen Vereinbarungen und dem aktuellen geopolitischen Kontext in Einklang zu bringen.
Schließlich wird auch die Politik in Sachen fossile Brennstoffe verfeinert. Beispielsweise werden Unternehmen, die nur fossile Brennstoffe transportieren oder lagern, unter bestimmten Bedingungen zugelassen. Unternehmen, die fossile Brennstoffe fördern oder zur Stromerzeugung anwenden, bleiben jedoch unvermindert ausgeschlossen.
Diese Änderungen gelten für fast alle unsere von den Artikeln 8 und 9 betroffenen Fonds, d.h. für alle verantwortungsvollen Investmentfonds und verantwortungsvollen Anlageversicherungen.
Verantwortungsvolles Anlegen: Werte und Realismus
Verantwortungsvolles Anlegen ist und bleibt die Zukunft. Die Energiewende ist unumkehrbar, aber Nachhaltigkeit erfordert heute auch einen Blick über den Tellerrand. Indem wir Sicherheit, Governance und Transparenz ausdrücklich einbeziehen, stärken wir die Glaubwürdigkeit und Relevanz unserer RI-Politik.
Nathalie Bally, Expertin für verantwortungsvolles Anlegen KBC Asset Management.
Dies schlägt sich im RI-Update 2026 nieder. KBC Asset Management entscheidet sich bewusst für eine Politik, die Nachhaltigkeit, Sicherheit und soziale Verantwortung im Interesse der Anleger und der Gesellschaft miteinander verbindet.
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Dieser Artikel ist rein informatorisch und darf nicht als Anlageberatung betrachtet werden.
