Une nouvelle réalité redessine l'investissement responsable
L'ordre mondial est en pleine mutation. Les changements géopolitiques, l'évolution des relations internationales et les nouveaux cadres politiques poussent l'Europe à renforcer son autonomie stratégique. Cette nouvelle dynamique ne compromet pas l'investissement responsable, mais confirme l'essence même du développement durable: le progrès environnemental et social, mais aussi le renforcement de la paix, la sécurité et de solides institutions. Cet objectif est étroitement lié à l'objectif de développement durable n° 16 des Nations unies.
Nathalie Bally, experte Investissements responsables chez KBC Asset Management, explique comment cette vision plus large se traduit dans la politique d'investissement responsable (IR) et ce que cela signifie concrètement pour les investisseurs IR.
Le développement durable ne peut prospérer que dans une société stable et sûre. L'Europe assume aujourd'hui une plus grande responsabilité dans sa propre sécurité, ce qui nécessite aussi une approche réfléchie et équilibrée de la part des gestionnaires d'actifs.
Nathalie Bally, experte Investissements responsables chez KBC Asset Management.
L'Europe prend ses responsabilités
Le contexte international a profondément changé ces dernières années. L'Europe travaille activement au renforcement de son indépendance stratégique, tant économique que sécuritaire. Dans ce contexte, l'Union européenne intensifie ses efforts de défense et encourage la coopération dans un cadre juridique et éthique clair.
Cette évolution s'inscrit dans une vision plus large de la durabilité. La sécurité et la stabilité sont des conditions préalables au progrès social, à la résilience économique et à la protection des valeurs démocratiques.
La Commission européenne a également confirmé explicitement que, dans des conditions strictes, les investissements dans l'industrie de la défense étaient compatibles avec le cadre européen de financement durable. KBC souscrit à cette vision et souhaite contribuer à une politique de défense européenne crédible, en vue d'une paix durable.
Défense et investissement responsable: une approche nuancée
La défense reste une question sensible dans le cadre de l'investissement responsable. Les Nations unies reconnaissent le droit à l'autodéfense et l'importance d'institutions solides pour la paix et la stabilité.
L'investissement responsable ne signifie pas que nous éludons les questions sociales complexes. Cela signifie simplement que nous les abordons d'une manière prudente et transparente en nous fondant sur des principes.
Nathalie Bally, experte Investissements responsables chez KBC Asset Management.
Fort de cette conviction, KBC revoit sa politique IR. Non pas en délaissant les valeurs fondamentales, mais en les appliquant dans une réalité changeante. Cela se traduit par une ouverture limitée et strictement définie à des activités de défense non controversées, uniquement dans des conditions strictes.
Qu'est-ce qui change dans notre méthodologie IR?
Nous suivons l'actualité de près et évaluons régulièrement notre politique d'investissement IR afin qu'elle reste en phase avec l'évolution de l'ordre mondial et la logique de l'investissement responsable. Il s'agit de trouver de nouveaux équilibres dans notre méthodologie IR. C'est pourquoi nous ajusterons certains de nos critères d'exclusion en 2026, toujours dans un souci de transparence, de cohérence, de perfectionnement de notre méthodologie et d'alignement sur la réglementation européenne.
Ainsi, les entreprises dont la production d'armes conventionnelles ne représente qu'une part limitée de leurs activités sont désormais autorisées, sous réserve de conditions strictes. Les entreprises qui dégagent une part plus importante de leur chiffre d'affaires de ces armes ou qui sont impliquées dans les armes nucléaires ne sont plus automatiquement exclues. Elles sont évaluées individuellement et ce n'est que lorsqu'elles répondent à des critères stricts et précis qu'elles peuvent être intégrées dans nos fonds responsables. Il est important de signaler que les entreprises impliquées dans la fabrication d'armes controversées restent exclues.
Pour les pays, le seuil de définition d'un budget militaire particulièrement élevé en fonction du produit intérieur brut sera relevé afin de mieux aligner notre approche sur les accords internationaux et le contexte géopolitique actuel.
Enfin, la politique relative aux combustibles fossiles sera également affinée. Ainsi, les entreprises qui ne font que transporter ou stocker des combustibles fossiles seront autorisées sous certaines conditions. Les entreprises qui exploitent les combustibles fossiles ou qui produisent de l'électricité à partir de ces derniers restent cependant exclues.
Ces changements s'appliquent à la quasi-totalité de nos fonds art. 8 et art. 9, soit tous les fonds d'investissement et assurances placement durables.
Investissement responsable: valeurs et réalisme
L'investissement responsable reste résolument l'avenir. La transition énergétique est irréversible, mais la durabilité nous impose aujourd'hui une vision plus large. En intégrant explicitement la sécurité, la gouvernance et la transparence, nous renforçons la crédibilité et la pertinence de notre politique IR.
Nathalie Bally, experte Investissements responsables chez KBC Asset Management.
La mise à jour IR 2026 reflète cet exercice d'équilibre. KBC Asset Management opte consciemment pour une politique qui associe la durabilité, la sécurité et la responsabilité sociale, dans l'intérêt des investisseurs et de la société.
Vous souhaitez en savoir plus sur l’investissement responsable?
Le présent article est purement informatif et ne constitue en aucun cas un conseil en investissement.
