KI gefährdet Software-as-a-Service: Was nun?
Softwareunternehmen waren jahrelang die Lieblinge der Börse: hohes Wachstum, hohe Gewinnspannen und wiederkehrende Einnahmen. Doch heute ist diese Geschichte nicht mehr so offensichtlich: Künstliche Intelligenz setzt das klassische Modell unter Druck. Was bedeutet das für die Anleger? Handelt es sich um eine vorübergehende Korrektur, oder stehen wir vor einem strukturellen Umbruch? Mark Van Assche, account manager Private Banking und Wealth Office, spricht darüber mit Joris Franck, Portfoliomanager und Technologieexperte bei KBC Asset Management.
28-05-2026
Was ist auf den Finanzmärkten passiert?
Wie reagieren die Anleger darauf?
Rekordkurse für US-Aktien. Die Marktzinsen bleiben hoch.
- Die starke Berichtssaison, insbesondere in den Bereichen Technologie und Banken in den USA, brachte neue Rekorde. In Europa fiel das Gewinnwachstum niedriger aus.
- Der Krieg mit dem Iran hat in den vergangenen Wochen zu Schwankungen an den Aktienmärkten geführt, scheint sich aber nun einer Lösung zu nähern. Die mittelfristigen Auswirkungen des Energieschocks auf die Weltwirtschaft sind noch ungewiss.
- Die Kriege in der Ukraine und im Iran treiben die Preise für fossile Energieträger in die Höhe. Diese Energiekrise schlägt sich in der Inflation und den Inflationserwartungen nieder. Infolgedessen stiegen auch die langfristigen Zinsen deutlich an. Kehrseite der Medaille ist, dass die Anleihekurse fielen. Wenn die Marktzinsen steigen, bieten Anleger nämlich einen niedrigeren Preis für laufende Anleihen.
Was ist in der Welt passiert?
Trotz der Hoffnung auf ein schnelles Ende des Iran-Konflikts bleiben die Risiken bestehen
- Obwohl ein vorübergehender Waffenstillstand verkündet wurde, stellt der Krieg mit dem Iran weiterhin ein erhebliches Risiko für die Weltwirtschaft dar, sollte die Energieversorgung über einen längeren Zeitraum hinweg gestört bleiben. Der Rohölpreis hängt von den neuesten Entwicklungen im Konflikt ab.
- Die Energiekrise lässt sich an den jüngsten Inflationszahlen ablesen. Die zugrunde liegende Inflation liegt ebenfalls über dem Inflationsziel, aber der Anstieg ist nicht mehr ganz so stark.
- Diejenigen, die dachten, Präsident Trump würde das Thema Handelszölle nicht mehr ansprechen, haben sich getäuscht: Er bringt sie wieder auf den Tisch.
- In den USA dürfte die „Big Beautiful Bill“ einen begrenzten Wachstumsschub bewirken. Nach der Erhöhung der Verteidigungsausgaben gibt es im Haushalt der Eurozone kaum noch Spielraum für zusätzliche Maßnahmen zur Ankurbelung der Wirtschaft.
- In den vergangenen Monaten kamen Bedenken hinsichtlich privater Kredite auf, also Kredite, die nicht von traditionellen Banken vergeben werden. Auch wenn dies die Stimmung belastet, dürften größere Banken keine allzu starken Auswirkungen spüren.
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